「鏈得得獨(dú)家」后泡沫時(shí)代“造幣引擎”，加密貨幣礦業(yè)的生意經(jīng)

圖片來(lái)源于視覺中國(guó)

從都市出發(fā)，直奔4000米海拔的高原。密林深處的一座小水電站里，布置幾千臺(tái)礦機(jī)的加密貨幣小礦場(chǎng)，在城市化尚未觸及的環(huán)境中，神秘且熱絡(luò)地悄然運(yùn)作。類似的場(chǎng)景，還出現(xiàn)在新疆、內(nèi)蒙、云南、西藏等等地區(qū)。

加密貨幣礦場(chǎng)多分布在人口稀少的偏遠(yuǎn)地方，跟隨著電價(jià)遷徙移動(dòng)。南方主水電，水電站密布，電力充足且需求較少；北方主火電，工業(yè)區(qū)較多，電力多有盈余。而礦場(chǎng)作為大量電力的需求方，給了這些余散的電力一個(gè)再利用出路。

南方礦場(chǎng)多分布在地勢(shì)起伏處，往往要在盤山公路上繞行幾個(gè)小時(shí)；北方礦場(chǎng)深扎工業(yè)區(qū)，人煙稀少，周邊資源缺乏。選擇這些電價(jià)低廉的區(qū)域，就意味著要犧牲掉諸多基礎(chǔ)設(shè)施條件以及這些條件所保障的便利和安全。

BitRock副總經(jīng)理、Rawpool礦池創(chuàng)始人李學(xué)健（David Li）所管理的礦場(chǎng)今年就遭遇了一起意外：夏季一場(chǎng)意外的泥石流沖毀了廠房的一角，砸壞了幾百臺(tái)機(jī)器，慶幸的是損失不重，也沒有人員傷亡。而這樣的事情，并非個(gè)例，在不可抗力的天災(zāi)面前，能選擇的只是被動(dòng)的接受。

礦工的生活也遠(yuǎn)沒有外界想象中的風(fēng)光。他們既要懂得礦機(jī)挖礦的軟件流程，又要能夠處理電力、布線等等硬件問題，而最重要的一點(diǎn)是，能夠耐得住辛苦。礦機(jī)24小時(shí)無(wú)間斷運(yùn)作，礦工們也要隨時(shí)監(jiān)控處理出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)波動(dòng)、礦機(jī)過熱等等異常情況。逢年過節(jié)，礦場(chǎng)內(nèi)也需要有人維護(hù)，以免發(fā)生意外，畢竟每一個(gè)不起眼的波動(dòng)，都可能帶來(lái)動(dòng)輒百萬(wàn)的損失。雖然越來(lái)越多的礦場(chǎng)選擇了輕便的集裝箱模式，也采用了更加自動(dòng)化的管理模式，但是仍需要一群人時(shí)刻堅(jiān)守在礦場(chǎng)一線。

“很多人現(xiàn)在不愿意做這行了，因?yàn)樘唷！?Rawpool礦池創(chuàng)始人李學(xué)健的言語(yǔ)間透著些許無(wú)奈。當(dāng)同行業(yè)的其他人坐在都市寫字樓敲下一行代碼，宣告一天工作的結(jié)束時(shí)；遠(yuǎn)在邊疆的礦場(chǎng)管理員們則是一刻不停地檢查著礦機(jī)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況。遠(yuǎn)離行業(yè)“喧囂”之外，這些運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)器和為此奔波的管理者搭建出了整個(gè)數(shù)字貨幣世界的地基。

酒，才是加密貨幣礦業(yè)的共識(shí)基礎(chǔ)

進(jìn)入礦圈之后的第一場(chǎng)酒局，著實(shí)嚇了黃猛一跳。高腳杯裝著高度數(shù)白酒，微微碰杯，然后一飲而盡。礦業(yè)的商務(wù)酒局模式，曾令他吃驚。但現(xiàn)在他卻早已習(xí)慣：觥籌交錯(cuò)，聊得是生意場(chǎng)上的合作；推杯換盞，認(rèn)得是彼此的性情。只不過，當(dāng)他向我講述這個(gè)插曲之時(shí)，言語(yǔ)中仍透出幾絲嘆息。

礦業(yè)舉行的大會(huì)更多時(shí)候是礦池、礦工以及礦機(jī)經(jīng)銷商彼此溝通的場(chǎng)合。同事也曾向我描述了她參加礦業(yè)大會(huì)后的詫異：臺(tái)上嘉賓慷慨激昂，臺(tái)下觀眾心不在焉，不少觀眾甚至還帶著宿醉未消的疲態(tài)。

之后幾番溝通后，才發(fā)現(xiàn)礦業(yè)大會(huì)的“特殊”之處：邀請(qǐng)客戶一同參會(huì)，選擇合適的時(shí)間走到一旁開始聊天，隨后約個(gè)不錯(cuò)的飯店，小酌一番。在談笑之間，促成一筆筆合作和交易。會(huì)議本身的內(nèi)容反而不那么重要。礦業(yè)的商業(yè)交流似乎更像是傳統(tǒng)生意場(chǎng)：拋開所謂的噱頭和理想，回歸到資源和需求當(dāng)中，搭建信任，各取所需。而酒，不過是這場(chǎng)合作當(dāng)中構(gòu)建信任的道具而已。

而這或許與群體的構(gòu)成有關(guān)，相比較區(qū)塊鏈生態(tài)其他環(huán)節(jié)，礦圈似乎顯得更接地氣。礦工們不需要弄懂比特幣白皮書究竟是什么，他們只要清楚礦場(chǎng)如何布局、電力如何供給、成本如何管控就足夠了。“礦工并不一定是最懂比特幣、白皮書的人。”DPOOL龍池合伙人韓冰坦言，“但一定是能打通當(dāng)?shù)刭Y源環(huán)節(jié)的人”。

就此，我們似乎可以簡(jiǎn)單窺視出礦業(yè)的邏輯：合理地找尋利益最大化的手段。礦工尋找低廉的礦機(jī)、礦場(chǎng)尋找低廉的電價(jià)、礦池則尋找更加低廉的支出成本方式。各個(gè)環(huán)節(jié)，彼此信任，彼此依存。

幣價(jià)、電價(jià)雙波動(dòng)，礦圈恐慌蔓延

相較于區(qū)塊鏈行業(yè)的其他產(chǎn)業(yè)，礦業(yè)具備兩個(gè)明顯特征：一是環(huán)節(jié)復(fù)雜，從數(shù)字貨幣的挖掘到數(shù)字貨幣的增值，各個(gè)環(huán)節(jié)均需涉獵；二是實(shí)業(yè)氣息濃重，礦機(jī)、礦場(chǎng)以及電力每一環(huán)都擲地有聲。二者催化之下，導(dǎo)致了礦業(yè)更高的準(zhǔn)入門檻。

但是更高的準(zhǔn)入門檻也沒有攔住投機(jī)者涌入礦業(yè)的腳步。2018年初比特幣價(jià)格觸及歷史高點(diǎn)，高額的利潤(rùn)回報(bào)面前，投機(jī)者前赴后繼涌入挖礦大軍當(dāng)中，盡管礦機(jī)昂貴，電力難求，仍無(wú)法阻止投機(jī)者暴漲的欲望。

可是好景不長(zhǎng)，2018年末幣價(jià)數(shù)次跳水，從近2萬(wàn)美元跌下4000美元關(guān)口，挖礦收益一降再降，巨額差價(jià)背后，高點(diǎn)入局者的收益已經(jīng)難以覆蓋日益沉重的電費(fèi)、管理費(fèi)。不少礦場(chǎng)就此關(guān)停，礦機(jī)轉(zhuǎn)手，試圖挽回?fù)p失。“現(xiàn)在二手礦機(jī)流通很多，也更好賣，雖然效率不高，但是價(jià)格低，回本周期短。”韓冰說。

其實(shí)，“韭菜”的命運(yùn)從一開始就已注定。對(duì)礦業(yè)生態(tài)的模棱兩可，對(duì)成本管控的粗放運(yùn)營(yíng)，使之從一開始就喪失了贏得這場(chǎng)戰(zhàn)役的砝碼。一旦虛火消退，粗放式、高回報(bào)的時(shí)代便宣告結(jié)束，尚未做好“過冬”儲(chǔ)備的“韭菜”只能成為犧牲者。

恐慌不僅來(lái)自于波動(dòng)的市場(chǎng)行情，同時(shí)也來(lái)自于政策緊縮后的電價(jià)波動(dòng)。數(shù)字貨幣監(jiān)管的趨嚴(yán)已經(jīng)讓礦業(yè)步履艱難，而2018年初開始不斷收緊的電力監(jiān)管更是令礦業(yè)雪上加霜。7 月 21 日，新疆有關(guān)部門強(qiáng)制清退違規(guī)用電“挖礦”企業(yè)，并要求于 2018年 8 月 30 日前完成。一紙明文，給本就低迷的市場(chǎng)再蒙上陰影。

盡管電價(jià)波動(dòng)較小，且與市場(chǎng)存在一定的滯后性，但是每一絲波動(dòng)帶來(lái)的變化往往都是致命的。礦場(chǎng)建設(shè)完畢，設(shè)備也已入場(chǎng)，但如果遲遲無(wú)法通電，前期準(zhǔn)備皆是泡影。

礦業(yè)自身也在不斷進(jìn)化來(lái)應(yīng)對(duì)各種劣勢(shì)條件。自2018年中旬開始，“集裝箱”式礦場(chǎng)開始普遍，相比較傳統(tǒng)的土建式礦場(chǎng)，“集裝箱”更加便捷，且省去了場(chǎng)地布局的繁瑣，礦場(chǎng)建設(shè)成本、礦機(jī)遷移成本進(jìn)一步降低。

一面是國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)，一面是遷移成本降低，海外市場(chǎng)成為焦點(diǎn)中心。

盡管呼聲很高，但是真正將礦場(chǎng)建設(shè)到海外，并正式運(yùn)營(yíng)的卻少之又少。海外電價(jià)低廉，但是遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)成本也讓國(guó)內(nèi)礦場(chǎng)主望而卻步。“布局礦場(chǎng)本身就是一門生意，而生意的前提是互信，如何構(gòu)建國(guó)內(nèi)外合作商的互信關(guān)系是問題關(guān)鍵。”Rawpool礦池創(chuàng)始人李學(xué)健說。

DPOOL龍池合伙人韓冰也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。在國(guó)外完全陌生的環(huán)境中，短時(shí)間內(nèi)打通所有的環(huán)節(jié)，構(gòu)建起信任邏輯并非一件易事。“國(guó)外市場(chǎng)環(huán)境太陌生，重新探索開拓并不劃算。”韓冰補(bǔ)充。而從目前可見的結(jié)果來(lái)看，“礦機(jī)出海”雖然給了礦場(chǎng)主一條擺脫困境的道路，但是能真正跑下去的則是鳳毛麟角。

數(shù)字貨幣市場(chǎng)持續(xù)低迷，唱衰之聲也隨之而起，但礦業(yè)的實(shí)體氣息濃重，各環(huán)節(jié)成本和利潤(rùn)清晰可見。單純的幣價(jià)低迷并不會(huì)引發(fā)行業(yè)震動(dòng)，大多數(shù)從業(yè)者心里更時(shí)有幣價(jià)警戒線，只要幣價(jià)仍在警戒線上下起伏，便仍可盈利態(tài)勢(shì)。讓礦業(yè)真正恐慌的是“瀑布”，行情的劇烈波動(dòng)卻會(huì)打破了礦業(yè)各環(huán)節(jié)的平衡：收益驟降，成本卻居高不下，礦工入不敷出。

寒冬凜冽，幣價(jià)大跌擠壓了礦業(yè)原本的利益空間，各環(huán)節(jié)趨于緊繃。但仍有不少礦工苦苦支撐：此刻退出，投入難以挽回；而咬牙堅(jiān)持，或許還能搏到一線生機(jī)。

熊市低迷，卻不見得無(wú)利可尋。

礦業(yè)的成本始終清晰可見，無(wú)論是比特幣近2萬(wàn)美元的巔峰牛市，還是4000美元上下浮動(dòng)的低迷熊市，在某一個(gè)臨界點(diǎn)上，挖礦始終有利可圖。畢竟影響著礦業(yè)變化的絕非單純幣價(jià)，其背后還隱藏著眾多隱性杠桿，比如電價(jià)、礦場(chǎng)建設(shè)費(fèi)以及礦機(jī)的價(jià)格。“礦圈很多時(shí)候不是盯著價(jià)格曲線，馬上就能做決策或者做改變的事情。”Rawpool礦池創(chuàng)始人David如是說。

市場(chǎng)的低點(diǎn)同時(shí)也給了很多入場(chǎng)者機(jī)會(huì)。不少投資者開始選擇在此時(shí)布局自己的產(chǎn)業(yè)：購(gòu)置二手礦機(jī)、接盤廢棄礦場(chǎng)、積累業(yè)內(nèi)資源。新一輪市場(chǎng)的生命力已經(jīng)初顯。

除了生產(chǎn)資料，更重要的是浮躁的消退。更多人開始細(xì)細(xì)計(jì)算起自己的成本與收益，耐心經(jīng)營(yíng)自己的“生意”。任何產(chǎn)業(yè)都不會(huì)存在長(zhǎng)期暴利的機(jī)會(huì)，最終都會(huì)回歸到合理的利潤(rùn)率空間，礦業(yè)不過是回歸到正常曲線而已。

或許，我們不清楚熊市是否已經(jīng)觸底，也不清楚2019年區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缭鯓幼兏铮冗^漫漫熊市，與實(shí)業(yè)關(guān)聯(lián)密切的礦業(yè)“生意”依舊毫不褪色。（本文獨(dú)家首發(fā)鏈得得，作者/阿常）

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